文革が終結した1977年、11年の歳月を経て誰もいない薄暗い体育館のような劇場で、蝶衣と小楼は再び『覇王別姫』を演じます。劇の途中で小楼が、幼少期の蝶衣がいつも言い間違えていた台詞「私は生まれつき女の子で、男の子ではありません」を口ずさみます。その瞬間、蝶衣は微笑みながら小楼の腰から本物の剣を抜き、自らの首を薙ぎ払って命を絶ちます。
この壮絶なラストシーンの意味をめぐっては、国内外の映画研究者やファンの間で深い議論が交わされてきました。この結末には主に3つの心理的・構造的意味が込められています。
第一に、「舞台と現実の完全な同一化」です。蝶衣は虞美人として生涯を終えることで、現実世界の生々しい苦痛から逃れ、永遠に舞台上の「項羽の妻」としての美学を全うしました。第二に、「小楼に対する究極の愛と決別」です。かつて裏切られた絶望を抱えつつも、小楼の目の前で命を散らすことによって、小楼の記憶に永遠に消えない傷と愛を刻みつけました。
そして第三に、「芸術と個人の尊厳の回復」です。文化大革命という暴力的な時代によって踏みにじられた自己のアイデンティティを、他者からの強制ではなく自らの意思による「死」によって取り戻すという、崇高かつ悲劇的な抵抗の意思表示だったといえます。
